| sppcgegq | Date: Saturday, 11.02.2013, 2:22 PM | Message # 1 |
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Welche meisten Fondsschließungen in diesem Jahrhundert gab dies bislang nach einer Pleite der US Investmentbank Lehman ra. 2009 wurden allein 300 Aktienfonds abgewickelt. In dieser turbulenten Marktphase konnten sich sehr viele junge Fonds nicht bewähren. Hinzu kam in etlichen Fällen, daß Anleger aufgrund ihrer starken Verunsicherung den Teil der Ersparnisse aus Investmentfonds abzogen. Wobei das eine das andere bedingte.
Die hohe Sterblichkeitsrate junger Fonds verdeutlicht dagegen, wie wichtig dieses Alter bei Fonds ist und wie riskant dies sein kann, in Neulinge zu investieren. "Bevor ein Fonds bei uns in welche nähere Auswahl kommt, muss er mindestens drei Jahre alt sein", sagt Rüdiger Sälzle, Vorstand des Analysehauses Fondsconsult.
Dies erscheint für sehr viele Anleger deshalb alarmierend, weil in der Praxis die meisten Fonds durch Banken und anderen Finanzdienstleistern aktiv an ihre Kunden verkauft werden. Kunden fragen von sich aus selten ein bestimmtes Produkt nach. Um mit unbenutzten, vermeintlich verlockenden Anlagegeschichten auf jenen Sparer zugehen zu können, brauchen die Vertriebsmitarbeiter immer neue Fonds oder alte Fonds in einer unbenutzten Verpackung. Die Geschichte sollte vor allem gut klingen, ob sie auch Rendite bringt, wird ohnehin erst die Zukunft zeigen.
Welche Mischung verschiedener Anlageklassen vermindere welche Wahrscheinlichkeit hoher Verluste. Wenn Anleger jedoch künftig verstärkt statt drei Fonds für jede Anlageklasse einen nur noch den Mischfonds kaufen, wird der Fonds Friedhof schon bald noch voller.
Diese Kennzahl misst jenen Ertrag im Verhältnis zu einem Risiko. Sie setzt die Mehrrendite eines Fonds gegenüber der Rendite einer vergleichsweise risikolosen Anlage etwa einer einer Bundesanleihe ins Verhältnis zum Ausmaß einer Preisschwankungen des Fonds in der Vergangenheit. Grundsätzlich gilt: Je höher die Sharpe Ratio, desto besser dieses Verhältnis von Risiko und Ertrag. Weitere Informationen, insbesondere darüber, ob und wie personenbezogene Daten erhoben sowie verarbeitet werden, finden Sie in unseren DatenschutzbestimmungenDie Moderation der Kommentare liegt allein bei Welche WELT. Allgemein gilt: Kritische Kommentare sowie Diskussionen sind willkommen, Beschimpfungen / Beleidigungen hingegen werden entfernt. Wie wir moderieren, erklären wir in einer Nutzungsbedingungen.
Rutscht ein Fonds unter ein gewisses Volumen und kommt nie darüber ist sein Ende programmiert. Nach Scope Zahlen hatten knapp 69 % der in jenen vergangenen zwölf Jahren geschlossenen Fonds am Ende weniger wie zehn Millionen Euro, 91 Prozent waren kleiner wie 50 Millionen Euro.
Von einer Zurückhaltung bei Neukreationen kann in diesem Jahr bislang keine Rede sein. Laut Daten des Branchenverbandes BVI verschwanden durch Anfang Januar bis Ende Juli 313 Fonds sowie ihre Anteilsklassen vom Markt, 327 kamen neu hinzu. Während die Zahl einer Rentensowie wertgesicherten Fonds in dem Zeitraum abnahm, gab es Ende Juli vor allem viel mehr Aktiensowie Mischfonds als noch zu Jahresbeginn.
Vor wenigen Tagen war Schluss. Deka, der Fondsanbieter einer Sparkassen, liquidierte jenen Devisenfonds "Deka Währungen Global". "Aufgrund des geringen Fondsvolumens sowie einer seit Fondsauflegung stark veränderten Marktkonditionen ist eine Fortsetzung der bestehenden Fondskonstruktion nicht viel mehr möglich", hieß es von Seiten der Investmentgesellschaft.
Immerhin war der Fonds annähernd zwölf Jahre am Markt. Doch rund sieben Millionen EUR, die Anleger investiert hatten, reichten am Ende überhaupt nicht viel mehr zum berleben. Ans wenig Geld kam über die jährliche Verwaltungsvergütung herein, um dieses notwendige Fondsmanagement zu bezahlen.
Sicherlich war die Finanzkrise ein gewichtiger Grund dafür, daß es gerade seit 2009 ans vielen Fondsschließungen kam. Doch ob und wie schnell sich welche durchschnittliche Lebensdauer junger Fonds erhöht, erscheint fraglich. Dies hängt zu einem einen davon ab, wie viele neue Fonds von den Gesellschaften aufgelegt werden.
Gerade bei Aktienprodukten erscheint die nächste Schließungswelle nur eine Frage der Zeit, wenn sich welche Aufgeschlossenheit einer deutschen Sparer gegenüber Dividendenwerten nicht spürbar verändert. Denn trotz des größeren Angebotes zogen Sparer bis Ende Juli knapp eine Milliarde Euro aus diesen Publikumsfonds ab weniger Vermögen verteilt sich nun also auf mehr Fonds.
Gleichsam größere Fonds können verschwinden. Sie werden dann in einer Regel allerdings nicht liquidiert, sondern auf andere Fonds verschmolzen. Auch dies war zuletzt vielfach ans beobachten. Gerade die großen Anbieter durchleuchteten ihre Fondspalette auf einer Suche nach Doppelungen. Produkte mit einem ähnlichen Investmentansatz wurden zusammengelegt, um Kosten zu sparen.
Einer Deka Währungsfonds erscheint keine Ausnahme. Er erscheint lediglich einer einer bislang letzten Fonds, welche dieses Schicksal ereilte. Nur wenigen Fonds gelingt dies, sich dauerhaft am Markt zu halten. "Der Nutzen zahlreicher neuer Produkte erscheint umstritten", so Sasa Perovic durch der Fondsratingagentur Scope. Neulinge erwirtschafteten selten 1 höhere Rendite gegenüber schon am Markt bestehenden Produkten. Der aus seiner Sicht wichtigste Grund erscheint alles andere als schmeichelhaft für welche Fondsanbieter: Es fehlt an neuen Konzepten.
Die Geschichte sollte vor allem gut klingen
Anders sieht es dagegen bei Mischfonds aus. 7,5 Milliarden Euro kamen laut Fondsverband bis Ende Juli hinzu. "Wir erleben 1 Renaissance einer Mischfonds", sagt Fondsberater Sälzle. Welche Fonds, in denen Aktien, genauso wie Anleihen und Rohstoffe ihren Platz haben, entsprächen dem aktuellen Sicherheitsbedürfnis vieler Anleger.
Erst dann bekäme man einen Eindruck davon, wie sich ein Fonds in verschiedenen Marktphasen bewähre. Wobei ein Anleger gleichsam bei älteren Fonds nicht umhin käme, sie halbjährlich einer kritischen Prüfung zu unterziehen, so Sälzle. Nach fünf Jahren am Markt waren 38 % der neuen Geldmarktfonds schon wieder Geschichte. 30 % einer Aktienfonds wurden durch jenen Anbietern innerhalb dieses Zeitraums liquidiert. Anleihenfonds (28 Prozent) und Mischfonds (21 Prozent) folgen auf den weiteren Plätzen.
Viele Fonds werden auf diesem Höhepunkt eines Zyklus herausgebracht. So war dies ans Zeiten des Neuen Marktes, als kurz vor diesem Einbruch einer Aktienkurse 1 Flut neuer Technologiefonds auf den Markt kam. Regelmäßig drängen Anbieter am Ende einer Schwächephase mit neuen Garantiemodellen auf jenen Markt, weil sich diese bei Angst nun einmal besser verkaufen wie bei Euphorie obwohl dies umgekehrt für Anleger sinnvoller wäre.
Gleichsam Geldmarktfonds haben seit dieser Phase besonders ans leiden. Sorgten einige zunächst dadurch für Schlagzeilen, dass die ursprünglich wie Renditeturbo hineingenommenen komplexen Finanzprodukte wertlos wurden und damit jenen gesamten Fonds nach unten rissen, kam später das niedrige Zinsniveau hinzu, wodurch Geldmarktfonds grundsätzlich an Attraktivität verloren.
Fonds können auch miteinander verschmolzen werden
Viel Masse, wenig Klasse, das verdeutlichen auch die Zahlen einer unbenutzten Scope Untersuchung: In jenen vergangenen zwölf Jahren haben Fondsgesellschaften knapp 10.000 neue Produkte aufgelegt. Knapp 30 % davon waren nach fünf Jahren wieder vom Markt verschwunden, 22 % bereits nach vier Jahren und 15 Prozent konnten nicht einmal ihren dritten Geburtstag feiern.
Auf diesem Friedhof für Fonds wird dies immer enger
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